第27章 修习财富炼金术，你是下一个有钱人(1) (第2/2页)

投资就是通过承担一定的风险，使自己现在所拥有的资产获得未来的增值。由于风险的存在，所以投资所获得的“未来增值”就有正负之分，也就是说有赢利和亏损之分。所以，进行任何一项投资时都要慎重，都需要认真考察，仔细判断，再进行投资。

股票：不能不懂的资产增值手段

一个和尚从来不炒股，也从来不想炒股，但是他却被人生硬地拉进了股市，拿着自己仅有的香火钱，开始了他的股市生涯。但是和尚怎么也开不了窍，别人买入的时候，他不买，别人卖的时候，他不卖。当股市上涨的时候，很多人抢购，但和尚却说，阿弥陀佛，钱财乃身外之物，钱让给他们去赚吧；当股市下跌的时候，和尚却说，阿弥陀佛，我不入地狱，谁入地狱，我来拯救你们，都卖给我吧。结果和尚从来没被套住，而且他在股市下跌时买的股票大涨，别人却为自己提前割肉后悔莫及。在股市里这么多精明的商人都没赚到钱，但和尚就这么轻易地赚到了很多钱。

如果你在1965年投资1万美元在巴菲特投资的股票上的话，2000年你的财富已经积累到5000万美金，正好是美国标准普尔指数同期投资报酬率的100倍。巴菲特在11岁时候，就以38美元开始投资股票，而今天他的财产规模已经积累到了370亿美元。

巴菲特是怎么投资的呢？市场上关于巴菲特的书籍琳琅满目，什么《向股神巴菲特学习》，《巴菲特教你学投资》，几乎巴菲特这个被称为美国股神的英雄成了股坛上的神话。步步高创始人段永平曾花62万元购买了和巴菲特吃顿午餐的权利，接着著名的私募人赵丹阳花211万元和巴菲特共进午餐。巴菲特是一个什么样的神话，让人们如此顶礼膜拜？他靠什么投资技巧，使他在一生的投资中百战百胜，号称永远不会赔钱的炒股人？

市场上的读物，讲到巴菲特的时候只讲到了一个贯穿他一生的，也是众所周知的投资理念——价值投资。所谓的价值投资就是选好有成长潜力的公司，购买股票，长期持有，巴菲特号称是绝不做短线。所以很多中国人都学习巴菲特的思路，买一只股票长期持有。于是有的投资人就买了中国工商银行的股票，不管市场行情如何波动，他一样不管，他要学巴菲特。一笔投资持有好几年，不见什么成效，高涨时候也不抛，低谷的时候也不放弃。

如果这笔投资，去做别的生意，也许早就赚得不止这个数字了，巴菲特的长期投资价值观到底是不是适合中国股市。有些股民对巴菲特丧失信心了，因为他们觉得巴菲特的投资理念对自己来讲没有任何意义。如果巴菲特只做长期持有，那么他在2008年抛售中石油说明了什么？他短线也做。只要赚钱他都做。一个真正的投资家永远不会把投资的诀窍告诉别人，所以巴菲特对媒体讲的公开的投资技巧一个也没有，只是一个哲学理念——长期持有。理念谁都明白，但不实用。他讲长期持有，那是适合大的投资公司的理念，他投资了可口可乐，可是他在可口可乐最艰难的时候，他召开董事会，救可口可乐公司于危难之中。这岂是一般小股民能投资得起的。

散户还是适合做短线赚钱，拿出几万来，去长期持有一个公司的股票，还不如在短线上挣足了钱，再重点投入一个公司的股票，重权持有。如果巴菲特真像他讲的一样，只做长线，那么2009年，他公司一时的亏损，他又何必懊恼。其实巴菲特误导了很多投资者，人们都觉得长线是有道理的，都去做长线，但不知道资本的一个基本常识，就是等量资本带来等量利润，当资本很少的时候，你去投资长线，即使10年之内给你带来的利润率很高，也不如你把大量资本放在利润率低的项目上所获得的利润高。

打个极端的比喻，你1元钱投资在一个项目上，利润率是100％，而你1000元投资在一个项目上，利润率只有1%，哪个项目会有更多利润呢？1元钱的项目你可能获得1元利润，而1000元的项目，你却赚了10元钱，如果第一个项目你要坚持10年，第二个项目就需要1年，那么你第一个项目的投资是10年获得1元，而第二个项目的投资却是10年获得100元，所获得的利润是第一个项目的100倍，如果我们把1000元用于长线持有呢？10年之后，我们获得了1000元的利润，远远大于第二个项目10年的投资收益。这说明了，如果资金少根本不合适去做长线持有，应该短线搏击。

少量资金怎么才能多赚钱呢？就是追逐短期的高利润，用1元钱去追逐高风险的短期暴利，不断地进行重复操作，不断地转换股票品种。比如你1元钱今天投资在四川茅台上，连续拉了两个涨停之后，你就赚了2毛，接着再撤出。寻找暴利股票，如果没有，哪怕赚一毛，也要忽进忽出，避免资产损失。很多股民就想知道怎么样去寻找这样的股票，巴菲特在操作中石油的时候有一个场景值得我们去学习：你不需要看报表分析，你只需要看一点，这个公司的实际情况，所以巴菲特去了加油站，这是最直接反映一个公司真实价值的地方，然后再看市盈率。

对于财务报表的利润未必要相信，要相信自己判断的利润。假如联通与移动股值相差了10倍，那是不是联通被低估了，买入联通是不是合适？其实，你看你周围的人使用联通和使用移动的比例就知道了。一比较不合适，于是放弃了。不迷信财务报表，也不要迷信神话，只相信自己的眼睛，才是一个合格的投资人。

经济学家提醒你

股票投资最忌讳光环效应，不能崇拜谁，不能盲目听信谁，要有自己独立的判断。散户最好做短线，因为急需要积累资金，只有短线才可以满足，不要完全依赖媒体和报表，判断股票的最好方法是留心上市公司实际的业务情况。

基金：让专家打理你的财富

我们现在说的基金通常指证券投资基金。证券投资基金是指通过售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管、基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和中国香港称为“单位信托基金”，日本和中国台湾则称“证券投资信托基金”等。

为了进一步加深对基金概念的理解，我们可以作一个比喻：假设你有一笔钱想投资债券、股票等进行增值，但自己既没有那么多精力，也没有专业知识，钱也不是很多，就想到与其他几个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果每个投资人都与投资高手随时交涉，那将十分麻烦，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等。他也应提取一定的劳务费。上面这种运作方式就叫做合伙投资。将这种合伙投资的模式放大1千倍、1万倍，就会成为基金。

如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是行公募基金，也就是大家现在常见的基金。

基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格必须经过中国证监会审批。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，但由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然，基金公司的这些活动必须经过证监会批准。